För närvarande ökar marknadsoptimismen gradvis.Det förväntas att transportlogistiken och terminaldriften och produktionsaktiviteterna i de flesta delar av Kina kommer att återgå till normaliseringsstadiet från mitten av april.Vid den tiden kommer det centraliserade realiseringen av efterfrågan att höja stålpriset.
För närvarande ligger motsättningen på utbudssidan av stålmarknaden i stålverkets begränsade kapacitet och uppenbara vinstpress som orsakas av det höga avgiftspriset, medan efterfrågesidan förväntas prestera starkt efter matchen.Eftersom transportproblemet med ugnsladdning så småningom kommer att lindras med förbättringen av epidemisituationen, under förutsättning att stålverket inte effektivt kan överföra till nedströms, är den kortsiktiga ökningen av råvarupriset för stor, och det kommer att finnas visst återuppringningstryck i senare skede.När det gäller efterfrågan har den tidigare starka förväntningen inte förfalskats av marknaden.April kommer att inleda ett centraliserat kontantfönster.Förstärkt av detta är stålpriset lätt att stiga men svårt att sjunka i framtiden.Vi måste dock fortfarande vara vaksamma mot risken att under påverkan av epidemin inte nå upp till efterfrågeförväntningarna.
Stålverksvinst ska repareras
Sedan mars har den kumulativa ökningen av stålpriset överstigit 12 %, och prestandan för järnmalm och koks som ansvarar är starkare.För närvarande stöds stålmarknaden starkt av kostnaden för järnmalm och koks, driven av stark efterfrågan och förväntningar, och det totala stålpriset är fortfarande högt.
Från utbudssidan är stålverkets kapacitet huvudsakligen beroende av den snäva kostnaden och det höga priset.Påverkad av epidemin är import- och exportprocessen för biltransport relativt komplex, och det är mycket svårt för material att komma fram till fabriken.Ta Tangshan som ett exempel.Tidigare var vissa stålverk tvungna att stänga ugnen på grund av utarmningen av hjälpmaterial, och lagret av koks och järnmalm var i allmänhet mindre än 10 dagar.Om det inte finns något inkommande materialtillskott kan vissa stålverk bara upprätthålla masugnsdriften i 4-5 dagar.
I fallet med trång tillgång på råvaror och dålig lagerhållning har priset på ugnsladdning som representeras av järnmalm och koks stigit, vilket allvarligt har pressat stålverkens vinster.Enligt undersökningen av järn- och stålföretag i Tangshan och Shandong är stålverkens vinster för närvarande i allmänhet komprimerade till mindre än 300 yuan / ton, och vissa stålföretag med kort laddning kan bara behålla vinstnivån på 100 yuan per ton. ton.Det höga priset på råmaterial har tvingat vissa stålverk att justera produktionsförhållandet och välja mer medel- och lågkvalitativt ultraspeciellt pulver eller tryckpulver för att kontrollera kostnaden.
Eftersom stålverkens vinster pressas hårt av uppströmskostnader, och det är svårt för stålverk att överföra kostnadstrycket till konsumenterna under påverkan av epidemin, befinner sig stålverken för närvarande i attackstadiet både uppströms och nedströms, vilket förklarar också de senaste starka råvarupriserna, men ökningen av stålpriserna är mycket mindre än ugnsladdningen.Det förväntas att den snäva tillgången på råvaror i stålverket förväntas lätta under de kommande två veckorna, och råvarupriset uppströms kan möta ett visst återkallningstryck i framtiden.
Fokusera på den viktiga fönsterperioden i april
Den framtida efterfrågan på stål förväntas fokusera på följande aspekter: för det första på grund av att efterfrågan släpps efter epidemin;För det andra, efterfrågan på infrastrukturkonstruktion för stål;För det tredje, det utomeuropeiska stålgapet som orsakats av konflikten mellan Ryssland och Ukraina;För det fjärde, den kommande högsäsongen av traditionell stålkonsumtion.Under den tidigare svaga verkligheten är den starka förväntan som inte har falsifierats av marknaden också huvudsakligen baserad på ovanstående punkter.
När det gäller infrastrukturbyggande, mot bakgrund av stadig tillväxt och kontracyklisk anpassning, finns det ett spår av finanspolitisk utveckling inom infrastrukturbyggandet sedan i år.Data visar att från januari till februari var de nationella investeringarna i anläggningstillgångar 5076,3 miljarder yuan, en ökning med 12,2% på årsbasis;Kina emitterade 507,1 miljarder yuan av lokala statsobligationer, inklusive 395,4 miljarder yuan i specialobligationer, betydligt före förra året.Med tanke på att den stadiga tillväxten i landet fortfarande är huvudtonen och utvecklingen av infrastrukturen är nära förestående, kan april efter uppmjukningen av epidemikontrollen bli en period för att observera det förväntade uppfyllandet av efterfrågan på infrastruktur.
Påverkad av konflikten mellan Ryssland och Ukraina har den globala efterfrågan på stålexport ökat markant.Från den senaste marknadsundersökningen har exportorder från vissa stålverk ökat markant den senaste månaden, och beställningarna kan bibehållas till åtminstone maj, medan kategorierna huvudsakligen är koncentrerade till plattor med små kvotrestriktioner.Med tanke på den objektiva existensen av det utomeuropeiska stålgapet, som är svårt att reparera effektivt under första halvåret i år, förväntas det att efter att epidemin har lättat på den smidiga logistiken kommer att ytterligare öka förverkligandet av export efterfrågan.
Även om export och infrastrukturbyggande har gett fler höjdpunkter för den framtida stålkonsumtionen, är efterfrågan på fastigheter fortfarande svag.Även om många ställen har infört gynnsamma policyer som att minska handpenningskvoten för husköp och låneränta, från den faktiska försäljningstransaktionssituationen, är invånarnas vilja att köpa hus inte stark, invånarnas riskpreferens och konsumtionstendens kommer att fortsätta att minska, och efterfrågan på stål från fastighetssidan förväntas bli kraftigt diskonterad och svår att uppfylla.
Sammanfattningsvis, under den neutrala och optimistiska känslan på marknaden, förväntas det att transportlogistiken och terminaldriften och produktionen i de flesta delar av Kina kommer att återgå till normaliseringsstadiet från mitten av april.Vid den tiden kommer det centraliserade realiseringen av efterfrågan att höja stålpriset.Men när fastighetsnedgången fortsätter måste vi vara vaksamma på att efterfrågan på stål kan möta verkligheten av svaghet igen efter uppfyllelseperioden.