Sedan mitten av oktober, på grund av den uppenbara uppmjukningen av industrins kraftransonering och den kontinuerliga återhämtningen av utbudssidan, har priset på ferrolegeringsterminer fortsatt att falla, med det lägsta priset på ferrokisel fallande till 9 930 yuan/ton, och det lägsta priset på kiselmangan till 8 800 yuan/ton.I samband med utbudsåtervinning och relativt stabil efterfrågan tror vi att ferrolegeringar fortfarande kommer att hålla en nedåtgående trend, men den nedåtgående lutningen och utrymmet kommer att vara föremål för förändringar i priset på kolbaserade råvaror i kostnadsänden.
Utbudet fortsätter att öka
Under de senaste dagarna har många ferrokiselfabriker i Zhongwei, Ningxia, utfärdat ansökningar om strömavbrott i nedsänkta ljusbågsugnar.Ett legeringsföretags eget kraftverk i Guizhou har dock inget kol att köpa, vilket tyder på att det kan komma att avbryta produktionen.Störningar av strömbrist på utbudssidan har förekommit då och då, men skyddet av termisk kolförsörjning har gett betydande effekter och ferrolegeringsproduktionen fortsätter att öka.För närvarande är produktionen av ferrokisel i urvalsföretagen 87 000 ton, en ökning med 4 miljoner ton från förra veckan;drifttakten är 37,26 %, en ökning med 1,83 procentenheter från förra veckan.Utbudet återhämtade sig under två på varandra följande veckor.Samtidigt var produktionen av kiselmangan i urvalsföretagen 153 700 ton, en ökning med 1 600 ton från förra veckan;driftstakten var 52,56 %, en ökning med 1,33 procentenheter från förra veckan.Tillgången på kiselmangan har återhämtat sig under fem veckor i följd.
Samtidigt ökade stålproduktionen.De senaste uppgifterna visar att den nationella produktionen av fem stora stålprodukter var 9,219 miljoner ton, en liten återhämtning från förra veckan, och den genomsnittliga dagliga råstålproduktionen återhämtade sig också något.Under årets tre första kvartal ökade den inhemska råstålsproduktionen med cirka 16 miljoner ton jämfört med samma period förra året, vilket fortfarande är långt ifrån det produktionsminskningsmål som uppställts av industriministeriet och informationsteknologin för stålindustrin.Produktionen av råstål kommer sannolikt inte att öka nämnvärt i november och den totala efterfrågan på ferrolegeringar förväntas vara svag.
Efter att priset på ferrolegeringsterminer föll kraftigt sjönk volymen lagerinkomster kraftigt.Betydande rabatter på disken, ökad entusiasm för konvertering av lagerkvitton för att upptäcka, dessutom, den uppenbara kostnadseffektiva fördelen med punktpriser, bidrog allt till en avsevärd minskning av volymen av lagerkvitton.Ur företagslagersynpunkt har kiselmanganlagret minskat något, vilket tyder på att utbudet är något snävt.
Att döma av situationen för Hegangs stålrekrytering i oktober är priset på ferrokisel 16 000 yuan/ton och priset på kiselmangan är 12 800 yuan/ton.Priset på stålbud är betydligt högre än förra veckans terminspriser.Kan påverka priset på ferrolegeringar negativt.
Kostnadsstöd är fortfarande kvar
Efter att priset på ferrolegeringsterminer föll kraftigt fick den stöd nära spotkostnaden.Ur perspektivet av de senaste produktionskostnaderna ligger ferrokisel på 9 800 yuan/ton, en minskning med 200 yuan/ton från föregående period, främst på grund av nedgången i priset på blått kol.För närvarande är priset på blått kol 3 000 yuan/ton, och priset på koksterminer har sjunkit kraftigt till runt 3 000 yuan/ton.Nedgången i priset på blått kol under den senare perioden är en enorm risk för att kostnaden för ferrokisel sänks.Om den skyhöga takten för blått kol sjunker kommer priset på blått kol att gå ner till cirka 2 000 yuan/ton, och motsvarande kostnad för ferrokisel blir cirka 8 600 yuan/ton.Att döma av den senaste utvecklingen på marknaden för blått kol har det skett en kraftig nedgång på vissa områden.På samma sätt är kostnaden för kiselmangan 8500 yuan/ton.Om priset på sekundär metallurgisk koks faller med 1 000 yuan/ton kommer kostnaden för kiselmangan att flyttas ner till 7 800 yuan/ton.På kort sikt är det statiska kostnadsstödet på 9 800 yuan/ton för ferrokisel och 8 500 yuan/ton för kiselmangan fortfarande effektivt, men på medellång sikt har priserna på råmaterial och blått kol och sekundär metallurgisk koks fortfarande nedåtrisker, vilket kan leda till kostnaden för ferrolegeringar.Gå gradvis lägre.
Fokusera på grundreparation
Grunden för kontraktet med ferrokisel 2201 är 1 700 yuan/ton, och basen för kontraktet med kiselmangan 2201 är 1 500 yuan/ton.Diskrabatten är fortfarande allvarlig.Den avsevärda rabatten på terminsdisken är en av faktorerna som stödjer återhämtningen i disken.Emellertid är det nuvarande sentimentet på spotmarknaden instabilt och återhämtningsmomentet för terminer är otillräckligt.Med tanke på den nedåtgående rörelsen av spotproduktionskostnaderna är det dessutom stor sannolikhet att underlaget kommer att repareras i form av spot-nedgångar som kommer ikapp terminerna.
På det hela taget anser vi att den nedåtgående trenden för 2201-kontraktet inte har förändrats.Det rekommenderas att gå kort på rallyn och vara uppmärksam på trycket nära ferrokisel 11500-12000 yuan/ton, kiselmangan 9800-10300 yuan/ton och ferrokisel 8000-8600 yuan/ton.Ton och kiselmangan 7500-7800 yuan / ton närliggande stöd.